Le 8 décembre 2021

Soutenance de thèse de Monsieur Runsheng GU

Le 8 décembre | 14h00 | Faculté de droit, d'économie et de gestion | Salle du Conseil | 13, allée François Mitterrand | ANGERS

Sujet : Optimization of the asset portfolio of life insurance companies under capital guarantee constraints

Directeur de thèse : Monsieur Bruno SEJOURNE

RÉSUMÉ

La prospérité d'une compagnie d'assurance-vie est due non seulement aux bénéfices de son activité principale, mais aussi aux revenus d'investissement du capital à sa disposition. L'environnement prolongé de taux bas a remis en cause ces deux principales activités de l'assurance-vie. Dans cette thèse, nous étudions les problèmes d'optimisation de portefeuille liés aux fonds en euros des assureurs-vie. Pour continuer à offrir une rémunération attractive aux assurés, les assureurs vie devraient introduire davantage d'actifs risqués dans leurs portefeuilles. Mais, ce faisant, ils s’exposeraient à ne pas pouvoir garantir le capital. Par ailleurs, la maturité du marché français de l'assurance-vie crée des conditions potentielles de retraits massifs. Nous appliquons la théorie de la ruine pour modéliser les propriétés stochastiques de ces deux processus dans trois cas et dérivons les expressions explicites des deux premiers moments du revenu d'une compagnie d'assurance-vie. La maximisation du revenu attendu d'une compagnie d'assurance-vie est résolue sous les contraintes de la probabilité de ruine. La stratégie d'investissement optimale est obtenue en utilisant l'estimation supérieure de cette probabilité. Nous avons réalisé l'illustration numérique et l'analyse de sensibilité avec des données réelles. Nos résultats indiquent des implications économiques pour les sociétés d'assurance-vie dans leurs activités d'assurance et d'investissement

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